PCエンジン版『YsIV The Dawn of Ys』のアレンジ作品。3作に渡って発売されたパーフェクト・コレクション・イースIVシリーズの第2弾。第3弾の『PREFECT COLLECTION YsIV Vol.3』は2ヵ月後に発売されている。 前作『PREFECT COLLECTION YsIV Vol.1』に引き続いてアレンジを担当するのは、PCエンジン版イースシリーズでお馴染みである米光 亮氏。ゲーム中盤の楽曲を収録した今作では、物語も佳境に入っていき、フィーナやレアが再登場するダームの塔が舞台のシーンも含まれている。そのため、収録曲の内4曲はイースIで使用されていた楽曲が入っており、また、人気曲も数多く入っている。なお、今作はシリーズ3枚の内では最も曲数が多い。ライナーノーツを担当するのはキングレコードのディレクター遠藤潤氏で、このCDに収録されている楽曲の解説を交えながら印象を語っている。 今作は、ファルコムレーベル等で既に発表されていた楽曲も含まれていて、「闇の一族」 「古代の伝承」 「聖域」 「TOWER OF SHADOW OF DEATH」の4曲は『Falcom SPECIAL BOX '94』に収録されていたものと全く同一のものである。また、「溶岩地帯〜エルディールにくちづけを」 「偉大なる試練」 「セルセタの樹海」の3曲は、『PC Engine 版 YsIV The Dawn of Ys』でゲーム中に使われていた曲に、音量の調整、楽器の変更やバランスの調整などのリアレンジを施したものが収録されている。なお、上記以外の曲の内7曲はPSG曲で今作が初アレンジであった。ちなみに、「エルディール」 「FEENA」 「THE LAST MOMENT OF DARK」の3曲はゲーム内ではPCMで演奏されていた。